现货成交代表什么

在现货市场，报价资产按成交价交换基础资产。BTCUSDT 成交会改变参与者之间的现货持有，主动方向表示哪一侧静态订单被消耗。

现货同样包含做市商、算法和库存管理，不能简单理解为长期投资者对卖方。

期货中发生了什么变化

期货或永续合约成交转移的是合约敞口，不是现货比特币。仓位可能使用杠杆并受到保证金、资金费率、到期、基差和强平规则影响。买入既可能开多也可能平空，公开成交方向不能说明完整意图。

强制平仓会产生衍生品特有的主动成交流。未平仓量和资金费率提供了基础现货订单簿中不存在的额外背景。

为什么两类压力会不一致

不同参与者、抵押品、风险限制和市场事件会让活动集中在某一场所。基差交易者可以同时买现货并卖期货。套利限制长期大幅价差，但短期成交流仍可能不同。

混合现货与期货的工具必须清楚标注并归一化每个来源。Market Tug 目前不混合：生产指数仅使用 Binance Spot BTCUSDT。

为什么 Market Tug 从现货开始

一个明确命名的现货交易对使范围易懂、模型可复现，也避免暗示产品包含实际未使用的杠杆或强平数据。

未来比较不同场所前，必须明确审查提供方权利、数据质量、模型设计与校准，并使用新的可见版本。